耿立勋谈养老金入市
近日，正海磁材、九阳股份相继发布半年报，在其前十大股东中均出现了养老金账户的身影，这意味着养老金终于入市了！A股市场迈入投资的新阶段，那么规模庞大的养老金为何最近才入市以及养老金入市将对A股产生的影响如何，对于这个问题，新华社中国财富网电话采访了我司执行董事、基金经理耿立勋先生。
对于规模庞大的养老基金为何最近才入市呢？
养老金入市是一个早晚的问题，前期探讨的时间比较长，主要还是从风险的角度考虑。简单地说，养老金是老百姓的养命钱，大家最怕的是亏损，是风险。但是从长期的角度而言，如果你是投资一年像股票这种权益类产品，它的风险会高于类似债券这种固定收益类产品，但是如果你的投资期限是超长期的尤其是养老金保险基金这种，其实长期投资股票的风险是低于债券的，这个在国外是有专门研究数据的支持，在国内也是一样的。
我认为前期主要由于风险因素的考虑，现在可能是所有的方面都已经考虑清楚了，从长远的角度为了养老金的长期增值最终国家决定入市。
养老基金入市，对A股市场带来哪些影响？
我认为这是一个革命性的影响，它的影响会叠加像中国加入MSCI这类事件在短期可能会被市场炒来炒去，但长期的影响是确定的。中国投资者的结构会因此发生比较大的变化，尤其是未来像机构投资这种理性投资者的占比会越来越高，他们的投资行为更多的是基于企业的价值和长期投资的思想，这种理性投资者比例的上升以及他们行为潜移默化的影响，会逐渐改变A股市场投机性较强的特征，这会是一个很大的改变。
所以投资者一定要重视这种变化，不要再用原来过于短期和投机的方法去做股票，应该去看现在国外这些投资者他们是怎么盈利，怎么投资股票的，所以养老金入市带来的影响我个人认为是很大的。
